Deudas que no puedes pagar: reorganización para pymes y otras salidas antes de la quiebra

Reorganización o liquidación: ¿cuál es la diferencia?

La Ley 20.720, de 2014, reemplazó la antigua quiebra por dos caminos. La reorganización sirve a una empresa viable con un problema de deudas: sigue operando y paga según un acuerdo que aprueban sus acreedores. La liquidación es lo que antes se llamaba quiebra: se venden los bienes y con eso se paga a los acreedores.

Lo que decide el camino no es cuánto debes, sino si el negocio genera caja una vez ordenada la deuda vencida. Si pierde plata cada mes aun sin deudas, reorganizar solo posterga lo inevitable.

¿Quién puede usar la reorganización simplificada?

La Ley 21.563, publicada el 10 de mayo de 2023 y vigente desde agosto de ese año, creó procedimientos simplificados de reorganización y de liquidación para micro y pequeñas empresas. Se aplican a la «empresa deudora»: toda persona jurídica y toda persona natural que haya sido contribuyente de primera categoría en los 24 meses anteriores.

Para calificar, la ley se remite a las ventas (Ley 20.416) y al número de trabajadores (artículo 505 bis del Código del Trabajo), y la Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento (Superir) aplica ambos:

• Microempresa: ventas anuales de hasta 2.400 UF y de 1 a 9 trabajadores.
• Pequeña empresa: ventas anuales sobre 2.400 UF y hasta 25.000 UF, y de 10 a 49 trabajadores.

La condición se acredita con una declaración jurada, según el modelo de la Superir. La reorganización ordinaria queda para las empresas que no califican como micro o pequeñas.

¿Qué es la protección financiera concursal y cuánto dura?

Es el período en que, por orden del tribunal, no se puede pedir tu liquidación ni iniciar juicios ejecutivos, embargos o restituciones de arriendo en tu contra. Los contratos siguen vigentes: nadie puede terminarlos ni cobrarlos anticipadamente porque iniciaste la reorganización. Los juicios laborales por deudas de primera clase, como las remuneraciones, continúan; solo se suspende la ejecución sobre tus bienes.

Durante la protección sigues operando bajo la supervisión de un veedor, el profesional que nomina la Superir y designa el tribunal, y solo puedes vender o gravar bienes propios del giro. Para financiarte puedes vender activos por hasta 20 % de tu activo fijo o endeudarte hasta por 20 % de tu pasivo; sobre eso, necesitas la autorización de acreedores con más de 30 % de la deuda.

¿Cómo se aprueba el acuerdo?

Con la asistencia del veedor, preparas una propuesta: plazos más largos, rebajas de intereses o de capital, períodos de gracia, que pueden ser distintos por clase de acreedor. La Superir publica modelos de propuesta.

Se aprueba con tu consentimiento y el voto favorable de dos tercios o más de los acreedores que votan, que además representen al menos dos tercios del pasivo con derecho a voto de su clase (artículos 79 y 286 L de la Ley 20.720). Los acreedores relacionados contigo no votan, y sus créditos que no estaban documentados 90 días antes quedan pospuestos hasta que se pague a los demás. Los proveedores esenciales que siguen abasteciéndote en las mismas condiciones cobran en las fechas originales, si en conjunto no superan 20 % del pasivo.

¿Cuánto demora y cuánto cuesta?

El calendario es corto: el tribunal dicta la resolución dentro de 5 días desde la presentación, los acreedores tienen 15 días para verificar sus créditos y la votación se hace al vencer la protección, a los 40 días o hasta 100 con las dos prórrogas.

Los costos principales son los honorarios del veedor, que se discuten en una audiencia con los tres mayores acreedores dentro de 5 días desde la notificación (si no hay acuerdo, los fija el tribunal), y el abogado, porque toda primera presentación judicial requiere su patrocinio. Hay además un costo comercial: la resolución se publica en el Boletín Concursal, así que conviene que tus clientes y proveedores lo sepan por ti.

¿Qué conviene intentar antes de un procedimiento concursal?

Un procedimiento concursal es para cuando la negociación individual ya no alcanza. Antes, revisa estas salidas:

• Renegociar con el banco: pide reprogramación o un período de gracia, con un flujo de caja a 12 meses que muestre cómo pagarás.
• Convenio con la Tesorería: hasta el 15 de abril de 2027, la Ley 21.850 permite a las mipymes pactar hasta 48 cuotas, con condonación de hasta 95 % de los intereses y 75 % de las multas, para impuestos vencidos hasta el 31 de diciembre de 2025.
• Acuerdo de reorganización extrajudicial: si ya tienes el apoyo de acreedores que suman tres cuartos del pasivo de cada clase, lo firmas ante ministro de fe, con informe de un veedor, y pides su aprobación judicial; mientras se tramita, rige una protección similar.
• Asesoría Económica de Insolvencia: un asesor inscrito en la Superir emite un certificado que suspende cobros y embargos hasta por 90 días corridos, sin prórroga, mientras estudia la empresa y reúne a los acreedores. Se usa una vez cada cinco años (artículo undécimo de la Ley 20.416).

Ejemplo: cuándo una reorganización cuadra

Ejemplo: una pequeña empresa de servicios con 18 trabajadores debe $140.000.000: $90.000.000 a un banco, en cuotas de $5.000.000 al mes, y $50.000.000 a proveedores, ya vencidos. Después de sueldos, cotizaciones e impuestos del mes, genera $5.000.000 al mes: no alcanza para pagarles a todos.

La carga baja a $3.500.000 al mes y deja $1.500.000 de holgura. Las cuotas son de capital: los intereses que se pacten se suman. En la clase de proveedores, el acuerdo necesita dos tercios de los que votan, que sumen al menos dos tercios de los $50.000.000.

Paso a paso

1. Haz un flujo de caja de 13 semanas. Con las entradas y salidas reales, sin las cuotas vencidas, para saber si el negocio genera caja.
2. Ordena las deudas por tipo. Remuneraciones, cotizaciones, impuestos, bancos con garantía, proveedores y relacionados. Cada grupo tiene reglas distintas.
3. Pon al día sueldos y cotizaciones. Son las deudas que antes escalan y las que menos protege la ley de insolvencia.
4. Negocia primero de forma directa. Banco y Tesorería, con números en la mano. Si no basta, evalúa la asesoría o el acuerdo extrajudicial.
5. Llega a la reorganización con la propuesta conversada. Confirma que calificas como micro o pequeña y consigue los votos antes de pedir la protección, no durante los 40 días.

Errores frecuentes

• Esperar a tener varias demandas: con dos o más ejecuciones iniciadas por deudas distintas, cualquier acreedor puede pedir tu liquidación forzosa.
• Pagarle primero a un socio o a un familiar: en la reorganización los relacionados no votan y sus créditos pueden quedar pospuestos.
• Prometer cuotas que la caja no resiste para conseguir votos: cualquier acreedor puede pedir que el acuerdo se declare incumplido.
• Olvidar los avales personales: si el banco no vota el acuerdo, puede cobrarle al aval en los términos originales.
• Financiar otras deudas dejando de pagar cotizaciones previsionales.

Preguntas frecuentes

Fuentes

Verificadas al 4 de noviembre de 2026. La normativa y los precios cambian: si vas a tomar una decisión, confírmalo en la fuente.

• Biblioteca del Congreso Nacional — Ley N.º 20.720, de reorganización y liquidación de empresas y personas (texto vigente)
• Biblioteca del Congreso Nacional — Ley N.º 21.563, que moderniza los procedimientos concursales y crea procedimientos para micro y pequeñas empresas
• Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento — Reorganización simplificada: preguntas frecuentes
• Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento — Reorganización ordinaria: preguntas frecuentes
• Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento — Liquidación simplificada: preguntas frecuentes
• Biblioteca del Congreso Nacional — Ley N.º 20.416, para empresas de menor tamaño (artículo segundo y artículo undécimo, Asesoría Económica de Insolvencia)
• Biblioteca del Congreso Nacional — Ley N.º 21.850, artículo segundo transitorio: facilidades de pago y condonación de la Tesorería
• Biblioteca del Congreso Nacional — Código del Trabajo, artículo 505 bis: clasificación de empresas por número de trabajadores