Flujo de caja, crédito y cobranza.

El Fogape es un fondo estatal que no presta dinero: garantiza parte de los créditos, leasing y otros financiamientos que te otorga un banco, una cooperativa o una sociedad de garantía recíproca. Pueden usarlo empresas con ventas netas anuales de hasta 100.000 UF. La cobertura máxima es 80 % del saldo si vendes hasta 25.000 UF al año y 50 % sobre esa cifra. Aunque se active la garantía, la deuda sigue siendo tuya y el banco te la cobra completa.

El ciclo de caja, o ciclo de conversión de efectivo, es igual a los días de inventario más los días de cobro menos los días de pago. Los días de cobro son las cuentas por cobrar divididas por las ventas anuales, por 365; los de inventario, el inventario dividido por el costo de ventas anual, por 365, y los de pago, las cuentas por pagar divididas por las compras anuales, por 365. Durante esos días, la empresa o el banco financian cada venta.

Además de los intereses, suma las comisiones del banco, la comisión de la garantía estatal si la hay, los seguros, los gastos de tasación, notaría e inscripción de garantías y el impuesto de timbres y estampillas: 0,066 % del monto por cada mes entre la emisión y el vencimiento, con tope de 0,8 %. Por eso las ofertas se comparan por su costo total y su tasa efectiva anual, no por la tasa que anuncia el ejecutivo.

Depende del costo total de cada alternativa. En el leasing arriendas el bien con opción de compra, y como sigue siendo de la empresa de leasing, el mismo bien respalda la operación. Cada cuota lleva IVA, que recuperas como crédito fiscal si el bien se usa en tu giro afecto, salvo en automóviles y station wagons. Para decidir, suma cuotas, seguro y opción de compra en el leasing, y cuotas, garantías e impuesto de timbres en el crédito.

El estado de resultados mide si el negocio gana o pierde: registra la venta cuando se factura y el gasto cuando se incurre. El flujo de caja mide si alcanza el dinero: registra cada peso el día en que entra o sale del banco. Por eso una empresa con utilidad puede quedarse sin caja si vende a plazo, compra antes de vender o enfrenta un pago grande, como la Operación Renta, en un mes de cobros bajos.